1定价问题

那一天给了江彬很深的感受，似乎生活正在颠倒过来。经历完了一个漫漫长夜的幻想和折腾，江彬感觉激情在那天色发白的一瞬间消失殆尽。带有古典色彩的房间，像一具豪华的棺材，那种落寞的孤寂，让人精神不振，意志消沉。偶尔睁开眼，也是昏昏沉沉，半睡半醒着。广滨市的夏日漫长而又闷热，海上吹来的风总会带来不少潮气，贴着窗，贴着床角，呼啸而过。江彬静静地聆听着风声，心中一片死灰。

名利场上混迹久了，人对人的信任总会带有不少这样那样的前提或限制，即使进入那种状态，也会设有厚厚一层心防。萧美伦是这样，江彬何尝不是如此，利益冲突，因为这个可恶的事物的存在，很难让人相信，谁会对谁忠诚。

电话响了，财慧传播总裁庄瑞雄打来的。

“江总，你对财慧传播的投资价值是怎么看的？”

江彬懒懒地说：“目前在阳明投资的研究中，财慧传播暂时还没有被纳入重点。不过依我愚见，眼下财慧传播当务之急，就是把亏损中的《林江商潮》关掉，以免绩效再被拖累。”

“可要真如江总所说，那部分省下的资金用来做什么呢？”

江彬无意识地笑了笑：“看来，庄总这边还有不少闲钱。你们财慧传播就这点好，盈利能力不强，但也没有多少负债。只是……”

“愿听指教。”

思忖片刻，江彬接着说：“在我看来，财慧传播高层的观念还没能跟上形势。财慧传播早已不是一家普通传媒类企业了，而是一个资本运作平台。它有很多盈利渠道，可至今还将收入来源局限在传统媒体领域，再不就是配合投资机构做庄，就没别的了。战力完全没有发挥出来！”

“依江总看，财慧传播怎么才算‘发挥战力’？”

“如果将多出来的钱投入网络，再制造出相关题材，配合二级市场资金运作，将会大有前景。”

江彬会有这个设想，明显是受到了不久前百度在纳斯达克上市的鼓舞。2005年8月4日百度股票以27美元发行价开始交易，一夜之间就突破了150美元关口，一度刷新纳斯达克五年来当日发行的最高纪录。百度受到投资者热捧的主要原因之一，是它被看成了下一个google（google的股票从发行至今股票已增至发行价的三倍）。另外还有它身上集聚的中国元素所带来的摄人光环，投资者不会忘记中国目前的上网人数已达到一亿人。

“江总高论。我们能见一面吗？就今天下午。”

江彬毫不犹豫：“可以，下午两点我就过来。”

接完电话，江彬立即查看了财慧传播的财务状况。他惊奇地发现：为了保留《林江商潮》，他们一年要损失上千万。要是关闭《林江商潮》，把一部分资源用来建一个当前流行的电子商务网站，以财慧传播的媒体资源优势，加上阳明投资的财经专长，必定大有作为。

下午两点，江彬去了约定好的会面地点花园酒店，到了地方，见陈建年也在。短暂寒暄过后，陈建年直奔正题：“我想收购财慧传播。你看，什么价钱合适？”

江彬很干脆说：“起码20元一股。”当时，财慧传播的股价还不到10块。

陈建年满脸惊诧说：“财慧传播净资产最近才刚一块钱，要我以20倍净资产的高价收购，怎么可能？”

庄瑞雄很满意江彬如此肯定，笑问：“为什么是20块？”

江彬详细地讲解他的计划，最后总结：“如果财慧传播关掉《林江商潮》，把那部分乱花的钱投入网络，就叫它财慧网，只要运作得当，完全能让财慧网到香港上市，筹措的资金足够支付全部收购费用。”

庄瑞雄瞅了陈建年一眼，然后笑问：“很好，那我们该怎么操作？”

“目前不要想太远了，先要找准财慧传播存在哪些问题，一步步来……”

陈建年听不下去了，滑稽地跳起来：“我看没必要再谈了，完全没可行性。老庄，等你下个月再来广滨市的时候，我们再谈，希望到时能有一套大家可以接受的成熟的方案。”说完，又朝江彬使了一个眼色。江彬领会他的意思，也站起来向庄瑞雄告辞。

上了车，陈建年难掩对江彬的不满：“阿彬，你拆我台是不是？哪有买家这么喊价的，你什么意思？”

江彬话很坦白：“我看庄瑞雄没什么本事，无非就是一个拿高报酬的盖章机器。你别指望他能帮你渡过难关。况且，收购财慧传播并非明智之举，我想，等到局面缓和下来，应该还有别的办法。”

2战略转移

一个月后，财慧传播股价下降了10uff05，庄瑞雄也没有再来广滨市。显然，他觉得这时候谈收购对他很不利。一天，有人要卖数百万股财慧传播的股票，和江彬很熟的经纪人将这一情资透露给他，说股价很快会下跌，这下江彬来兴趣了。没过几天，财慧传播果然又跌了8uff05，价位维持在六块钱左右。当时大陆股市有数百只股票跌破了净资产，五元以下的低价股遍地都是，财慧传播即使跌了不少，相较之下，其股价仍不算便宜。

江彬迅速出击，买下几百万股。随着股价很快进一步下挫，他又吃进更多，成为阳明投资第一大重仓股。幸运的是，当那个大卖家，一家公募基金，在五块钱附近不再抛售的时候，财慧传播终于探底回升。江彬又将头寸翻了一倍，持股规模已过千万。此刻江彬反而觉得不好办了，如果庄瑞雄仍无所作为，至少他应该让市场知道，如果财慧传播关掉《林江商潮》，专注于新媒体业务的开拓，会有怎样的前景。

江彬打电话给财慧传播投资者关系部门，要求和管理层谈一谈他认为公司应该进行哪些调整，公司却邀他赴沙金市参加一次已安排好了的分析会议。会上，江彬问庄瑞雄：“为什么不放弃《林江商潮》？那样至少可以节省股东们的财富。”

庄瑞雄先笑了，继而大笑：“江总，你为什么总和《林江商潮》过不去？在我看来，那个杂志经营得还不错。”

“还不错？怎么还不错？公司必须关闭《林江商潮》，注销这一大笔费用，然后进行战略转移。不然，没有人会看好财慧传播，在二级市场上，人们看不到它的前景。”

庄瑞雄这位镇定自若的新闻业者，也是一位绝对镇定自若的总裁，绝对镇定自若地对待江彬的提议。换句话说，庄瑞雄风度优雅地拒绝了江彬，似乎认为他只是一个想在股市上靠内幕消息赚点短线利润的投机客。

从庄瑞雄这边上不了垒，江彬努力和董事会所有成员联系，提醒他们注意《林江商潮》所造成的巨大亏损，以及这些损失正使股价跌到引起收购者兴趣的地步。可是他们一个个只会打哈哈，完全没人表态，这个效果让江彬很不是滋味。

不过年会快到了，江彬原本希望能在那里把问题摊开，吸引投资大众的注意力。

在中国大陆，年会几乎是一场笑话，是每一位高级管理人员都害怕的表演，因为完全是走形式。最小的股东也可以参加年会，小股东们以为持有股票就像民主投票，总有一帮喜欢出风头的大爷们问一些和公司经营毫无关系的愚蠢问题。

“都说人民币在升值，为何物价还在上涨？财慧传播却在下跌？”

“最近半年财慧传播盈利还有增长，股票不涨反跌，是不是有人在贪污，把投资者的钱吞了？你们应该如实交代。”

“我是财慧传播的原始股东，依我近几年的观察，财慧传播越是下跌，估值越高，越是上涨，估值越低。怎么回事？是不是有人在幕后操纵？”

“请问各位高层，有什么好办法能让我在财慧传播中多赚钱、少赔钱？”

所有高层都对这些老主顾们感到头疼，并努力在他们提愚蠢问题时拿他们开玩笑，却也有无味的时候。

财慧传播股东大会时间一改再改，原因是申请参会的人太多了。本来准备在公司的会议室，后因人太多，改在礼堂，到开会那天来的人就更多了，容不下，只好再次更改时间、地点。最后干脆选了一个吉利日子，改到体育场去开了。

上市公司召开股东大会时基本都会发红包，有的大约有20元人民币（可能是给点误餐费）。可是有个老者，他留有很多家上市公司的股票余额，多少呢？一股。这样，他就退休以后不停地参加股东大会。那时一股财慧传播才五六块，就能得到约20元的回报，翻了四倍，你说他的投资收入高不高？

股东大会还要发资料，签到。来了一个人，说是代表了上百个股东来参会的。签到的时候，他要求会议主持人提供给他代理的每个股东一只签字笔，要带回去转达到委托人手里。这下好了，搞得大会主持哭笑不得，是应付大会的内容？还是去准备办公用品？上市公司不能拒绝股东的要求。

因为有这些糊涂事，江彬很难达到目的，但他并不放弃。中场休息时间，江彬接受了众多媒体的采访，问他为何持有如此大规模的股份。虽然董事会不想听，媒体却想听听他对《林江商潮》有何看法。在年底举行的嘈杂的年会上，首先要忍受那些麻烦的股东的抱怨，然后江彬要求发言。江彬反复强调：《林江商潮》是一个黑洞，如果不关闭，会给公司带来数千万的损失，并使公司落入别人手中。

庄瑞雄看着他，依旧镇定自若，说他理解他的看法，但《林江商潮》将会继续运营下去。

3用脚投票

江彬摇着头离开了，持有价值上亿股份的大股东就这样被漠视，似乎先前的想法完全错了，事实摆在眼前，公司财富正在遭受损失。江彬再一次明白了，股东民主的意思是，当你不赞赏管理层的决策时，应该用脚投票。幸运的是，媒体已经把江彬的观点炒得天翻地覆。因此有一些机构参与交易财慧传播的股票，使得它在年会后的几周大幅上涨，已经逼近10元一股。不幸的是，庄瑞雄仍坚持告诉券商的分析师，江彬的想法不切实际。

财慧传播内部，有个熟人敦促江彬减少持股：“算了，你们已经赚到钱了，你们做私募的不是股东积极分子，根本没有必要死扛。”

江彬仍不甘心：“难道庄瑞雄就真是一个死脑筋？如果他按我的方案积极运作，就不会……我们现在赚的钱只是一个零头。”

话是这么说，不过江彬心中有数，做私募首先要考虑合伙人的利益。换句话说，自己那些奇思妙想只剩下了娱乐功能，毫无实际意义。

“董事会没有一个人把你的想法当回事，因为《林江商潮》是公司动力引擎上不可或缺的一部分。尽管你的构想得到媒体追捧，但在公司内部却是一文不值，他们甚至认为你在刻意哗众取宠。”

江彬苦笑着说：“如果《林江商潮》绝无关闭的可能，我就把股票全部抛出。不过我不想看到，等我一抛股票，公司就采纳我那方案，然后股价猛涨。”

“开玩笑，怎么可能？”

接下来的几天，江彬开始抛售股票，每抛一批，立刻就被大宗买家买光，也就是说，买家对该股票来者不拒。股价很快涨到10元上方，即使江彬每天抛出数百万股。

一个月内，江彬就赚了上千万，可他始终心神不宁。因为江彬抛出如此海量筹码，竟然没对股价产生丝毫打击。除非将发生很大的利害事件，并且有人事先得到消息，否则这种情况不会发生。

不久真相大白，庄瑞雄完全采纳江彬的建议，关闭了《林江商潮》，注销了一大笔费用。同时财慧传播划出部分资金，收购了一家国内颇具影响力的以网络游戏开发和运营为主业的公司，并重新将其命名为财慧梦幻工场。

虽然江彬已经为阳明投资赚了上千万，但是如果没有受人唆使抛出股票，他应该可以多赚数倍利润。这让江彬相当恼火，不过考虑到公司对待股东的方式，他也只能惊叹，庄瑞雄终于成功地诱使他抛掉股票，而他一贯的镇定自若没向他暴露任何蛛丝马迹。